全球央行大放水的投资出路

原标题:全球央行大放水的投资出路

疫情在全球扩散之下,经济下行风险急增,环球央行纷纷出招保经济。美联储在早前的通讯中提到,联储承诺会动用能力之内所有工具去支持美国经济。减息稳定市场之余,量化宽松政策又再加码。无论疫情发展如何,短中期经济后续影响如何,确定性较高的一个结果就是,环球央行放水不断,资产价格将会继续上涨,货币将会继续眨值。

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量化宽松为何物?

自对上一次金融危机以来,量化宽松这个专业的经济词汇越渐普及,但量化宽松是什么?简短地说,当基础息率的下调空间越来越窄时,央行必须运用非寻常的货币政策来刺激经济,而量化宽松就是其一。央行创造出更多货币,用于购买市场上的资产,主要包括国债,甚至银行手上的其他债券资产,从而增加金融机构的资金。央行的操作更会令债劵收益率下跌,变相促使持有巨额资金的金融机构向市场提供贷款。

量化宽松可救世?

今次情况有别于2008-09年金融危机的资产泡沫爆破,因为疫情所造成的零售停业,供应断链都是实质影响。量化宽松最大的帮助,也许只是为疫情下受重击的企业续命,直到疫情受控,实体经济复原。到底这量化宽松策略能否助全球经济渡过疫境?答案相信连联储局主席亦毫无头绪。不过,根据过去十年的经济复苏经验,量化宽松对资产价格造成的上涨压力可算是确定性最高的结果。原理很简单,车型资产供应追不上货币供应增加所带来的投资需求,优质资产就会被竞出高价。

尽早投资以达保值之效

随着资产被热钱追捧而升值,现金的购买力只会越来越弱,亦即加速贬值。换句话说,若你的财富主要由现金组成,你的财富购买力只会越来越低。对抗这资产价格上涨的策略只有一个,就是买入资产。所谓买入资产并不只限于「买砖头」,其实买入优质上市公司的股票,或房产信托(REIT)亦是可行方法。值得提防的是,若错手买入劣质资产,财富不但无法保值,更会大缩水,比起持有现金更为不堪。若对选股实力信心不太高,则可考虑买入一篮子资产,如交易所买卖基金(ETF)。

结语

量化宽松之下,资产将会升值,现金只会继续贬值。长线来看,把握疫市时机吸纳优质资产方为上策。

来源:金融界网站

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“哪里有我,哪里就有一二三四,一二三四,一二三四战士的歌……”

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疫情带来的资金压力造成美元紧缺,是近期支撑美元走强的关键因素,这迫使美联储采取了巨量货币刺激措施以缓解市场的流动性危机。

posted on 2020-04-25  admin  阅读量:

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